Rembourser son crédit ou investir : que faire ?
Comparer le taux du prêt et l'espérance de rendement d'un placement pour arbitrer sans se raconter d'histoires.
Par Anouk Gautier Publié le
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Vous avez une somme disponible et vous hésitez à rembourser votre crédit ou à investir ? En règle générale, la comparaison commence par deux chiffres : le taux de votre prêt et le rendement net que vous pouvez raisonnablement espérer d’un placement. Si le crédit coûte plus cher que ce que rapporterait l’épargne après impôts et frais, le remboursement anticipé l’emporte. Dans le cas inverse, investir est souvent plus rentable. Mais ce calcul ne suffit pas : il faut d’abord garder une épargne de précaution, intégrer les éventuelles indemnités de remboursement anticipé et tenir compte du risque que vous acceptez de prendre.
- Crédit à la consommation ou renouvelable (taux souvent supérieur à 5 %) : le rembourser en priorité est presque toujours gagnant.
- Prêt immobilier à taux bas (sous 2 %) : investir sur le long terme rapporte en général davantage, à condition d’accepter une part de risque.
- Avant toute décision : conserver l’équivalent de 3 à 6 mois de dépenses sur une épargne disponible.
- Ne pas oublier les indemnités de remboursement anticipé, plafonnées par la loi.
Taux du crédit contre rendement net : le calcul de base pour rembourser ou investir
Rembourser un prêt par anticipation revient à réaliser un placement dont le rendement est égal au taux du crédit, sans aucun risque. Chaque euro remboursé fait disparaître les intérêts qu’il aurait générés jusqu’à la fin du contrat. C’est un gain certain, ce que peu de placements offrent.
Face à ce gain garanti, le rendement d’un investissement doit être regardé net : après prélèvements sociaux, impôt sur le revenu, frais de gestion et frais d’entrée. Un fonds en euros d’assurance vie, un livret réglementé, des parts de SCPI ou un ETF actions n’offrent pas du tout le même couple rendement et risque. Comparer un prêt à 1,5 % avec la performance passée des marchés actions sans tenir compte de leur volatilité serait une erreur de méthode.
Un repère simple : comparez le taux de votre crédit avec un placement sans risque de durée équivalente. Si ce placement sûr rapporte moins que le prêt ne coûte, rembourser devient une option solide. Si vous visez plus haut, c’est parce que vous acceptez des fluctuations, parfois fortes, sur plusieurs années.
Indemnités de remboursement anticipé : ce qu’elles coûtent vraiment
Le Code de la consommation encadre ces frais, souvent appelés IRA. Pour un crédit immobilier, la banque peut facturer au maximum six mois d’intérêts sur le capital remboursé, dans la limite de 3 % du capital restant dû avant le remboursement. Certains contrats prévoient une exonération totale, d’où l’intérêt de relire votre offre de prêt.
Les indemnités ne sont pas dues lorsque le remboursement fait suite à la vente du logement pour une mobilité professionnelle, à un décès ou à une perte d’emploi subie de l’emprunteur. Pour un crédit à la consommation, elles sont limitées à 1 % du montant remboursé (0,5 % si la durée restante est inférieure à un an) et ne s’appliquent pas en dessous de 10 000 euros remboursés sur douze mois. Le crédit renouvelable, lui, n’en comporte pas.
Le bon arbitrage selon le type de prêt
Tous les crédits ne se valent pas face à une somme disponible. Le tableau ci-dessous résume les situations les plus courantes.
| Type de crédit | Taux fréquent | Option généralement préférable |
|---|---|---|
| Crédit renouvelable | Souvent au-delà de 15 % | Solder au plus vite |
| Prêt personnel ou auto | De 4 % à 8 % environ | Rembourser, sauf épargne de sécurité insuffisante |
| Prêt immobilier ancien à taux bas | De 1 % à 2 % | Investir sur le long terme, si le risque est accepté |
| Prêt immobilier récent | Autour de 3 % à 4 % | Cas par cas : comparer au rendement net sûr |
| Prêt locatif au régime réel | Variable | Souvent conserver, les intérêts étant déductibles des loyers |
Ce dernier point mérite l’attention des investisseurs immobiliers : lorsque les intérêts réduisent l’imposition des revenus fonciers, le coût réel du crédit est inférieur à son taux nominal. Rembourser fait alors perdre cet avantage fiscal.
Garder une épargne de précaution avant de rembourser son crédit
Un remboursement anticipé est presque irréversible : l’argent versé à la banque ne se récupère pas en cas de coup dur. Avant de rembourser ou de placer sur un support bloqué, gardez une réserve disponible équivalente à trois à six mois de dépenses courantes, davantage si vos revenus sont irréguliers (indépendant, intérimaire, commerçant). Une panne de voiture ou une période sans activité financée par un nouveau crédit à la consommation annulerait tout le bénéfice de l’opération.
Remboursement partiel : réduire la durée ou la mensualité ?
Après un remboursement partiel, la banque propose deux options. Raccourcir la durée en gardant la même mensualité maximise l’économie d’intérêts. Baisser la mensualité en conservant la durée libère du budget chaque mois, ce qui peut être utile pour alimenter ensuite un placement régulier ou préparer un projet.
Bon à savoir : l’établissement prêteur peut refuser un remboursement partiel inférieur à 10 % du montant initial du prêt immobilier, sauf s’il s’agit de solder le capital restant. Et si votre assurance emprunteur est calculée sur le capital restant dû, sa cotisation diminue elle aussi.
Exemple chiffré : 20 000 euros face à un prêt à 1,5 %
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Prenons un ménage qui dispose de 20 000 euros, avec un crédit immobilier à 1,5 % sur lequel il reste douze ans. Les chiffres suivants sont des ordres de grandeur, hors fiscalité détaillée :
- Remboursement anticipé en réduisant la durée : un gain équivalent d’environ 3 900 euros sur douze ans, auquel il faut retrancher près de 150 euros d’indemnités si le contrat en prévoit.
- Placement prudent à 2 % net par an : environ 5 400 euros d’intérêts cumulés sur la même période.
- Placement dynamique à 4 % net par an en moyenne : environ 12 000 euros, mais avec un risque réel de baisse en cours de route et aucune garantie sur le résultat final.
Avec un prêt aussi bon marché, investir l’emporte sur le papier. Refaites pourtant le calcul avec un prêt à 4 % : rembourser rapporte alors environ 12 000 euros équivalents, sans risque, et devient la décision la plus rationnelle pour une épargne prudente.
Âge, fiscalité et tranquillité : les critères qui font pencher la balance
Au-delà des taux, votre situation personnelle compte. À l’approche de la retraite, solder un prêt immobilier permet d’aborder une baisse de revenus sans mensualité, ce qui sécurise le budget. Un jeune actif dispose au contraire d’un horizon long, propice à des placements plus dynamiques dont les fluctuations se lissent avec le temps.
La fiscalité entre aussi en jeu. Les versements sur un plan d’épargne retraite sont déductibles du revenu imposable dans certaines limites : pour un foyer dans une tranche marginale à 30 % ou plus, cet avantage immédiat change nettement la comparaison. L’assurance vie, après huit ans, bénéficie également d’un abattement sur les gains retirés.
Enfin, la dimension psychologique n’est pas secondaire. Certains emprunteurs dorment mieux sans dette, même au prix d’un rendement inférieur. Une solution intermédiaire consiste à couper la somme en deux : une partie affectée au remboursement, l’autre investie. Pour une décision engageant un montant important ou une situation patrimoniale complexe, l’avis d’un conseiller en gestion de patrimoine indépendant reste utile.
Le remboursement anticipé d’un prêt immobilier est-il toujours rentable ?
Non. Il l’est clairement quand le taux du prêt dépasse le rendement net d’un placement sûr. Avec un crédit souscrit à un taux très bas, l’argent placé peut rapporter davantage, surtout sur une longue durée. Les indemnités éventuelles et la perte de liquidité doivent aussi entrer dans le calcul.
La banque peut-elle refuser un remboursement partiel de mon prêt immobilier ?
Oui, si le montant remboursé est inférieur à 10 % du capital initialement emprunté, sauf lorsqu’il s’agit de solder le prêt. Au-delà de ce seuil, elle doit l’accepter, éventuellement contre des indemnités prévues au contrat.
Vaut-il mieux solder un crédit renouvelable ou placer son argent ?
Solder un crédit renouvelable est presque toujours prioritaire. Son taux dépasse largement ce que rapporte un placement classique, et il n’entraîne aucune indemnité de remboursement anticipé. Seule exception : conserver d’abord une petite réserve pour les imprévus.
Rembourser une partie du prêt fait-il baisser le coût de l’assurance emprunteur ?
Cela dépend du mode de calcul. Si la cotisation est assise sur le capital restant dû, elle diminue après le remboursement. Si elle est calculée sur le capital initial, elle reste identique tant que le contrat n’est pas modifié : il est alors utile de demander un avenant.
Peut-on à la fois rembourser une partie de son crédit et investir ?
Oui, et c’est souvent un bon compromis. Vous pouvez affecter une partie de la somme au remboursement pour réduire votre endettement, puis placer le reste ou utiliser la baisse de mensualité pour mettre en place des versements programmés.
L’auteur
Conseillère budgétaire
Je réponds aux questions des lecteurs, surtout sur mon domaine : Budget familial, crédit immobilier et désendettement.
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